今天來和大家談談敏感電阻產業,主要是壓敏電阻熱敏電阻傳感器等。這些敏感電阻都是iPod、iPhone、iPad裡的重要元件,且有越來越重要的趨勢喔!先來看一下它們大致的分類與相關上市櫃廠商:

 

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圖:敏感電阻分類

 

壓敏電阻:

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圖片來源:wiki

 

壓敏電阻,故名思義,就是此元件的電阻值會隨著元件兩端的電壓改變而跟著改變

當電子裝置剛開機時,一般會有瞬間強大的電壓加在電子元件上,根據歐姆定理V=IR,會導致元件兩端電流極速升高而破壞元件,這時候就需要壓敏電阻的幫忙囉!如何幫呢?我們先來看一下壓敏電阻的特性曲線:

 

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圖片來源:wiki

 

可以發現,當兩端電壓升高時,壓敏電阻的阻值就會極速降低,導致流經壓敏電阻的電流極速升高!所以,我們只要把壓敏電阻和重要的電子元件並聯,當電子元件兩端電壓極速升高時,大量電流就會跑到壓敏電阻那,重要的電子元件自然就不會受傷囉!

國內主要廠商:

壓敏電阻國內最大廠商是興勤電子,他們目前已取得壓敏電阻全球30%的市佔率,僅次於歐洲大廠Epcos。讓我們來看一下興勤的營收與獲利品質:

 

 

資料來源:財報狗

 

由營收年增率來看,可以發現和IC產業龍頭台積電的走勢非常像,從2010年起即一路下滑至2011年中,最近則有開始打底的趨勢。

再來看獲利品質。毛利率雖持續緩步下滑,但還算穩定,大部分時間都在20~30%整間盤整;營益率也是穩定在10~20%之間,唯淨利率在第二季大幅下滑,後續需密切觀察其變化。

 

熱敏電阻:

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          DIP型,來源:興勤電子                            SMD型,來源:聚鼎科技

 

熱敏電阻,故名思義,就是此元件的電阻值會隨著溫度而改變。熱敏電阻而可分成NTC(負係數熱敏電阻)與PTC(正係數熱敏電阻)兩種,以下分別介紹。

(1)NTC(負係數熱敏電阻)

故名思義,就是元件的電阻值會隨著溫度上升而降低。由於電阻值的改變是需要時間的,故可以抑制開機時的瞬間強大電流。NTC的作用與壓敏電阻很像,不過前者是用來抑制突波電流,後者則是用來抑制突波電壓。

以現在最夯的那台平板為例,電池需要一顆NTC,電源供應器需要一顆NTC,主板上也需要一顆NTC。

國內主要廠商:

這部分也是興勤的天下,目前全球市佔率已超過50%囉!

 

(2)PTC(正系數熱敏電阻)

故名思義,就是元件的電阻值會隨著溫度升高而上升,主要功能是過電流保護,這就和以上兩者的功用有些不同了。先說明一下,PTC一般可分成兩種,一種是CPTC(陶瓷正係數熱敏電阻,興勤為主要發展廠商,不過他們也是才剛切入),另一種是PPTC(高分子正係數熱敏電阻,聚鼎為主要發展廠商)我們來看看PPTC的意意圖:

 

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PPTC,圖片來源:聚鼎

 

可以發現,在低溫時(左圖),高分子(藍色的五角形)成整齊排列,故碳分子成鏈狀排列的可導電陣勢,此時代表電阻很低;一旦溫度升高(右圖),高分子(粉紅色)開始擾動,把碳分子鏈給打斷,即不可導電了,代表此時電阻很高。

我們來看一下PPTC最常應用的電路圖:

 

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PPTC,圖片來源:聚鼎

 

簡單講,他就像是我們常用的保險絲一樣,和電子元件串接,當電流過大時,PPTC的電阻值就會大幅升高讓電路斷路(對應到保險絲的情境,保險絲在碰到電流過大時,就會被燒斷而形成斷路)。那為什麼要不用保險絲就好?因為PPTC可以重複使用(保險絲斷了就要再換),當溫度冷卻後,PPTC電阻值就會下降,已斷路的電路又會重新導通囉!

其實和PPTC一樣能的,除了保險絲外,還有控制電路、晶片電阻等,但考量安全性、可重複性、空間利用、成本的因素後,會發現PPTC是很棒的選擇!

國內主要廠商:

PPTC國內最大廠商是聚鼎科技,目前已取得全球10%的市佔率,僅次於Tyco/Raychem的70%市佔。讓我們來看一下聚鼎的營收與獲利品質:

 

 

資料來源:財報狗 

 

由營收年增率來看,可以發現聚鼎和興勤的走勢非常像,從2010年起即一路下滑至2011年中,不過仔細比較可發現,聚鼎的營收年增率降幅不若興勤劇烈(這點可以從股價驗證,興勤這一波從42殺到23近乎腰斬,而聚鼎只從65殺到48,砍到胸部而已),我認主要和產品組合有關,雖然興勤和聚鼎都分別有接到蘋果的產品,但興勤在電視、monitor的比重並不低,這部分受到TV與PC銷售不佳的影響甚深,故受到的影響自然較聚鼎大。

再來看獲利品質。毛利率這幾年大部分時間都維持在40~50%,算是非常好的;營益率也是穩定在30%左右,淨利率也是維持在25%左右,也都算是出色喔!

 

傳感器:

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咖啡機,圖片來源:興勤                              洗衣機,圖片來源:興勤

 

傳感器就相對較簡單囉,就是用來感測溫度,應用的範圍極廣,家電、車用、3c用品….等。舉個例,一般的冷氣機就需要這個東東,當傳感器感測到溫度上升時,就會把訊息傳到控制器,控制器就會讓冷氣機從怠速狀態恢復高速運轉,把大家給冷死囉!(我真的搞不懂很多咖啡店冷氣開這麼冷到底是要冷誰)。

除了冷氣機外,咖啡機、洗衣機、汽車、冷箱、烤爐等,也是差不多的使用方法囉!

 

1.若想對興勤、聚鼎深入了解,請參考我另一篇文章:蘋果概念股(5) 興勤 VS 聚鼎

2.以上的財報相關圖表都來自財報狗喔!若想對文章提到的個股(如興勤、聚鼎)財報做進一步了解,或是想要分析自己手中的持股,都歡迎前往財報狗查詢囉,謝謝!

3.感謝前幾篇文章大家給我的一些錯誤回報呀,這也是我寫文章的主要目的,如果大家發現有錯誤不清楚的地方,歡迎直接和我連絡,大感謝呀!我的MSN是 zhe09@hotmail.com,可直接加我MSN或是e-mail連絡囉!

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  • vvd8r
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